在公司运营过程中，我们必须关注销售费用和管理费用。
一般而言，销售费用和管理费用占『毛』利比例越低的公司，投资回报率就越高。
评估密码3利息支出越少的公司，其经营状况越好
与同行业其他公司相比，利息支出占营业收入比例越低的公司，往往具有更强的持续竞争优势，因为利息支出反映了一家企业的融资成本。
一般信誉越好、实力越强的公司，融资成本也会越低，正因大家都相信它，才会愿意以低利率借钱给它。
评估密码4计算经营指标时必须排除非经常『性』损益。
在考察企业的经营状况时，一定要排除非经常『性』项目这些偶然『性』事件的收益或损失，然后再来计算各种经营指标。
毕竟，这样的非经常『性』损益不可能每年都发生。
评估密码5时刻牢记现金为王
如果池塘里没有鱼，你一辈子钓不到鱼；如果一家企业根本不产生自由现金流，我们怎么能奢求从中获利呢
故一家企业的自由现金流是否良好，往往比其成长『性』更重要。
如果一个企业能够不依靠外在资金投入和外债支援，仅依托自有运营过程产生的自由现金流，就可维持现有的发展水平，那么这家企业就是一个值得投资的好企业。
对公司而言，通常有三种途径来获取自由现金
a、发行债券或股票；
b、出售部分业务或资产；
c、一直保持运营收益现金流入大于运营成本现金流出。
评估密码6谨慎对待负债率高于同行业的公司
债务比例高于同行业，往往意味着风险也高于同行业。
一家企业负债经营，犹如绽放的玫瑰中带着刺，刺越多，扎到我们的概率就越大，评估这类企业需要高度谨慎。
毕竟，高负债意味着高成本，一个不懂得节约成本的企业，如何能够产出物美价廉的商品，为股东赚取丰厚的回报
故遇到这样的企业，必须谨慎、谨慎、再谨慎。
注意参考指标为同行业公司，不同行业的公司财务指标不具有可比『性』
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