如果泡沫产出和政府政策有关，那么泡沫虚高和破裂，就主需要推手，日本政府又一次的充当着这样的角色。
由于日币的持续升值远超预期，日本经济在出口这块必然会深受影响的，日本为了对冲出口的压力，在1985年至1987年连续五次下调基准利率，从5%一路降至2.5%，而去年最后一次的调息。通俗的说就是央行放水，开动印钞机印钱了。
日本如此这般推行极其宽松的货币政策，极大地助长了泡沫，这些新的货币不出意料地涌入了两大蓄水池——房地产市场和金融市场，大大抬高了土地、房产和股市的价格。无异于火上浇油。
火上浇油的后果很严重，就连1987年的全球股灾，着名的“黑色星期一”，也没能中断日本的牛市。当时索罗斯跳出来在《金融时报》上大喊，日本股市马上就会崩盘，它旗下的量子基金也同步做空日经指数。
但狂热的日本个人、机构和企业投资者根本不管这些，你纽约的“黑色星期一”关我东京什么事？继续争先恐后地把钱投入股市，结果还真就迅速把日经指数拉了上来。索罗斯也没有占到便宜。
此时日本经济学家也纷纷站出来鼓吹看多，还强调“东京市场特殊论”，说传统经济理论已经对日本不适用，我们日本正在创造新的经济规律。
在房价持续看涨的预期之下，买房门槛也一降再降，曾经银行拒绝贷款的无工作、无固定收入和无资产的“三无”人士，也在银行持续看涨房地产的良好预期下，获得贷款资格，进入楼市抢购。
投机客们应运而生，各类金融创新层出不穷，贷款公司将大量房屋贷款证券化再卖给市场。
“反者道之动”，这是我们先秦哲学家老子的主要论点之一，意思是事物发展到了极限，就会走向反面，这是事物运动的必然规律。日本经济泡沫当然也逃不开这个“道”。
也是在1989年末，日本第26任央行行长三重野康上任，这老头是坚定的“去泡沫”派，他认为日本已经太多次贻误战机，继续吹泡泡无异于坐以待毙，政府必须立即加以控制，日本经济才有“软着陆”的可能。
于是刚刚上任的三重野康打出了一套戳破泡沫的组合拳，提出议案，就是在短时间连续加息，把基准利率从2.5%加回了6%，同时控制货币供应。第二是管制土地交易与不动产金融贷款，停止向房地产输血。
如果说前面的降息是打开印钞机印钱，那现在加息就是又把印钞机电源给拔了。
没电的股市应声下跌，日经225指数第一次出现大幅度的下跌。由最高位的点位下跌到了。日经225指数一天下跌310点。
这时候，各种声音开始出现。最先发声的还是专家。他们还在相信这是日经225指数在政府出台降息政策的反弹。日经225指数还会上涨的。
此时的日本人，没有人相信这是泡沫破裂的开始。看着东京证券取引所的大屏幕，还在幻想着明天开市，就会是新的上涨的一天。
如果说这一手还不够，那么日本银行业停止向不动产撒钱，日本房市面临崩溃。就是另一个推手了。
银行不向不动产投资发放贷款，那么此时的日本房地产行业就会面临倒塌，在这样的情况下，日本房市居然不降反增，绝大多数的投资者还在赌日本政府不敢让楼市跌倒。
直到十几天后，日本股市砰然崩盘。此时，房地产才开始内卷，日本人争着打折往外抛，导致实际成交价格远低于预期价格，甚至低于贷款价格，卖掉房子还不起债，银行放出去的贷变成烂账。
大量躺在贷款上的“富翁”一夜变成负债者。
银行怕自己破产，赶紧提高利率，限制贷款，结果企业的资金流被掐断了，只好关闭业务，裁员，卖资产。
在资产卖光后，日本企业无力负担债务，最后只能破产，欠下的债务又成为烂账。
雪球越滚越大，越大滚的越快，形成了死循环。带动着其他的产业崩盘。日本的支柱产业都受连累。一发不可控制。
从企业破产，到个人破产，突然失去了收入，房价也在跳水，面对灰暗的未来，日本自杀率攀上了世界最高峰。
在这种重压下，日本平成年代“废宅”比例大增，他们不工作、不交友、不结婚，以“生存”为目的，而完全放弃了“生活”。这是后话，现在不提。
如果说这两手推动没有起到奇效。那么日本金融圈又接连爆出重大丑闻，不但涉及无序放贷、政治贪腐，甚至包括向黑社会输送资金，进一步将日本普通民众的愤怒推向了顶点。也成为刺破泡沫的最后一针，成为压死骆驼的最后一根稻草。
日本前首相中曾根康弘的前助手——小谷光弘，因操纵股市被揭发，并且牵连出数十名政府高官、银行高管及黑帮成员。
一系列的信息被披露出来，比如他在拉升真善美缝纫机公司的股价前，将消息透漏给了自民党要员、环境厅长官以及三井信托的员工，以报答他们帮他搞定150亿日元贷款之恩。
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